汇川技术

小米，汇川技术又来搅局了！汇川技术

2025年2月27日，汇川技术雷军在发布会上推出了自家首款超豪华电车——小米SU7 Ultra。汇川技术52.99万的汇川技术定价直接引爆全网，发布不到3天，汇川技术大定已经突破1.9万台；雷军原定的汇川技术1年卖1万辆的目标，更是汇川技术在发布会2小时内完成！

这么高的汇川技术售价，却依然大受市场欢迎，汇川技术是汇川技术因为其超高且惊人的配置性价比：马力高达1548PS，是汇川技术一般家用车马力的5到10倍；从0加速到100km/h只需1.98秒；最高时速可达359km/h，堪称“地表最快四门量产车”。汇川技术

是汇川技术谁给了小米汽车这么大的“动力”，这背后的汇川技术男人，就是手握“超级电机系统”，这张王牌的公司---汇川技术。

站在风口上的业绩起飞

汇川技术营业收入从2020年115.1亿元迅速攀升至2023年的304.2亿元。2024年前3季度254亿；净利润也比翼双飞，2020年到2023年从21亿元增长至47.4亿元，2024年前3季度33.15亿。

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数据来源：同花顺问财

事实上，近年来汇川技术通过子公司联合动力深耕新能源汽车领域。在电机控制器市场，2024年以9%的市场份额位居全国第二，仅次于比亚迪，并在第三方供应商中排名第一。

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数据来源：盖世汽车研究院乘用车电气化配置数据库

此外，汇川技术与理想、小米、小鹏等知名主机厂，建立了长期合作关系，进一步巩固了其在新能源汽车领域的市场地位。

子联合动力的产品矩阵覆盖电驱系统（电机、电机控制器、电驱总成）、电源系统（DCDC、OBC、电源总成）等，品类丰富度远高于同行业的雷赛智能、伟创电气等同业竞争者。

挑战与破局：如何持续保持竞争力？

尽管新能源汽车业务增长迅猛，但2024年上半年该板块毛利率仅为18.23%，显著低于其他业务，导致公司整体利润承压。

究其原因，是因为目前的新能源汽车行业“卷性十足”，为了应对激烈竞争，汇川技术不得不采取低价策略抢占市场，但这终究不是长久之计。

于是，汇川技术在高端市场推出了高速电机产品，就像小米一样，走上“高端化”之路。

截至2024年底，国内具备量产2万转以上高速电机的企业仅仅只有四家，分别是汇川联合动力、比亚迪弗迪动力、威睿电动及广汽锐湃电驱。可以说，汇川技术的技术壁垒已然形成。

当然，高性能的产品离不开高研发投入。2024年前三季度，汇川技术的研发费用达22.06亿元，远高于同行业麦格米特、英威腾、雷赛智能等厂商。

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数据来源：同花顺问财

第二增长曲线：人形机器人

第一，量产进程加速

特斯拉无疑是人形机器人产业链中的大客户。特斯拉近期宣布，其人形机器人Optimus将于2025年实现至少1万台产量，2025年Q3开启正式预售；2026年Q3进入大规模量产阶段，预计2026年产能将突破15万台。

AI大模型的突破进一步缩短了量产周期，产业链迎来爆发机遇，预计2029年市场规模或达324亿美元。

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数据来源：前瞻产业研究院，国金证券研究所   

第二，公司技术积淀奠定优势  

 汇川技术布局人形机器人领域并非跟风，而是基于深厚的技术积累。工业机器人和人形机器人在核心零部件上有着高度重合的供应链，比如伺服系统、电机、丝杠等。而工业机器人正是汇川技术的发家技术。  

在伺服系统上，汇川技术2024年国内市占率达到28.2%，高出海外龙头西门子近18个百分点，位居国内第一。

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数据来源：中商情报网

另外，公司工业机器人客户涵盖新能源汽车、锂电、光伏等行业，而这些行业也都是人形机器人的应用场景，旧客户就是未来的新客户，为日后人形机器人业务拓展积累了客户资源。   

总结一下

凭借在小米SU7 Ultra供应链中的关键角色，汇川技术的新能源汽车业务得以持续领跑。再叠加人形机器人赛道的广阔前景，手握“电驱+机器人”双引擎的汇川技术，或将在未来迎来新一轮增长浪潮。

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